Barclays evaluó que la compra de la refinería Deer Park por parte de Pemex fue ventajosa en un entorno propicio en el sector de refinación.
La firma consultora líder de fusiones y adquisiciones, que asesoró a Pemex en la compra, consideró que la adquisición era una oportunidad ventajosa de incrementar significativamente su capacidad de refinación.
De acuerdo con la consultora, la compra sucedió en un contexto propicio para ayudar a la petrolera a lograr la independencia en la oferta de combustibles.
Desde la perspectiva de Barclays, la compra es una alternativa de expansión de capacidad “ventajosa” en un entorno propicio en el sector de refinación.
Sin embargo, la consultora aclaró que, si bien está claro que existen condiciones inciertas en el largo plazo para el sector global de la refinación; en el corto plazo se compensa con beneficios estratégicos para Pemex con la propiedad total.
A finales de mayo, Pemex concluyó las negociaciones para adquirir el 50.005% de la participación en la refinería de Deer Park, que detentaba Shell Oil Company. Pemex era tenedor del 49.995% a través de su filial P.M.I. Norteamérica.
El presidente Andrés Manuel López Obrador señaló que, con la adquisición de la refinería, Pemex alcanzará la autosuficiencia energética y reducirá la importación de combustibles.
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Barclays, que fungió como asesor técnico, señaló que existe un historial de procesamiento eficiente de crudo Maya, brindando cobertura natural al portafolio de Pemex.
Además, es una oportunidad significativa alcista para los beneficios de costos a largo plazo de la integración al sistema más amplio de Pemex.
Sin embargo, advirtió sobre la incertidumbre en torno a las perspectivas de la demanda de productos refinados a largo plazo, lo que puede resultar en márgenes reducidos.
El grupo consultor describió que el acuerdo de servicios de transición (TSA) con Shell para Deer Park (incluidos los administrativos, técnicos; de cadena de suministro, comerciales) agregan complejidad a la operación.
