La agencia calificadora HR Ratings ratificó la calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) en “HR AAA”, con perspectiva estable en la escala local de largo plazo, y mantuvo la nota “HR+1” para corto plazo. En el ámbito global, confirmó la “HR BBB+ (G)”, mejorando su perspectiva de negativa a estable, tanto para la empresa como para 29 emisiones vigentes.
De acuerdo con la calificadora, esta decisión refleja el respaldo continuo del Gobierno federal, mediante aportaciones para el pago de deuda, inversiones de capital y reducciones fiscales. Además, subrayó la importancia estratégica de Pemex como uno de los principales generadores de ingresos para México. La acción, añadió, replica la reciente mejora en la calificación soberana del país anunciada el 28 de octubre de 2025.
HR Ratings destacó que Pemex cerró 2024 con una caída anual de 2.7% en ingresos, derivada de menores exportaciones de crudo. Sin embargo, al segundo trimestre de 2025, la deuda total en pesos se redujo 5.7% respecto al cierre del año anterior, aunque en dólares aumentó 1.2%, alcanzando 98.8 mil millones. La deuda neta se ubicó en 93.7 mil millones de dólares, un alza de 0.5%.
Para los próximos años, la agencia proyecta un precio promedio de la Mezcla Mexicana de 62.02 dólares por barril en 2025, y una producción promedio de 1.408 millones de barriles diarios entre 2025 y 2027. Asimismo, estima que la deuda neta cerrará en 1.58 billones de pesos en 2025, bajará a 1.04 billones en 2026 y repuntará a 1.42 billones en 2027, en línea con la meta gubernamental de mantener un endeudamiento neto cercano a cero.
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La calificadora advirtió que cualquier reducción en el apoyo gubernamental o un cambio en la nota soberana de México podría impactar directamente la calificación de Pemex, dada su condición de empresa estratégica con garantía de facto del Estado.