La Comisión Federal de Electricidad (CFE) concretó un regreso histórico a los mercados financieros internacionales al registrar la mayor sobresuscripción en una emisión de deuda externa en su historia. La operación, realizada el 22 de enero tras 16 meses de ausencia en este tipo de mercados, alcanzó una demanda máxima de 10 mil 451 millones de dólares, equivalente a una sobresuscripción de siete veces el monto ofrecido, reflejando un sólido respaldo y confianza de inversionistas globales en la empresa eléctrica mexicana.
La emisión se estructuró en dos tramos. El primero consistió en un bono tipo bullet a ocho años, con una tasa indicativa de 6.04%, cuyos recursos se destinarán al refinanciamiento de deuda, fortaleciendo de manera significativa el perfil financiero de la CFE. El segundo tramo correspondió a un bono amortizable a 25 años, con una tasa de 6.50% y una vida media de 12 años, orientado al financiamiento de proyectos de inversión estratégica.
Ambos instrumentos están previstos para recibir calificaciones de grado de inversión: Baa2 por Moody’s, BBB por S&P y BBB- por Fitch, en línea con las obligaciones de deuda vigentes de la empresa.
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Este regreso marca un punto de inflexión en el posicionamiento financiero de la CFE y deja tres hitos relevantes para el mercado mexicano. En primer lugar, la extraordinaria demanda en ambos tramos, que convirtió a esta emisión en la más solicitada en la historia de la empresa. En segundo término, la fortaleza del apetito inversionista permitió colocar los bonos sin ofrecer incentivos adicionales, confirmando disciplina financiera y un diseño transaccional eficiente. Finalmente, se lograron diferenciales históricamente bajos frente a la deuda soberana mexicana: 38 puntos base en el tramo a ocho años y 40 puntos base en el de 25 años, casi 50 puntos base por debajo de la emisión internacional de septiembre de 2024.
La transacción reduce el costo de financiamiento a niveles récord y establece nuevas referencias positivas para futuras emisiones del sector energético. Con ello, la CFE refrenda su compromiso con una gestión financiera responsable, orientada a garantizar un suministro eléctrico confiable, competitivo y de calidad para los hogares y las empresas del país.